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　　尽管一度因流动性风险倏得回调，但国外金价很快就重回强势，刷新历史新高，最新已靠拢3300好意思元。

　　面临磨蹭的宏不雅局势，机构关于黄金这一避险财富的看涨柔和正在进一步强化。

　　金价创出历史新高

　　鸿沟收盘，伦敦现货金收报3238.07好意思元/盎司，本年来飞腾23.39%；纽约商品走动所黄金期货价钱收报3254.9好意思元/盎司，本年来涨幅为23.32%。国外金价再次创出了历史新高。

　　国内金市方面，上海期货走动所黄金期货主力合约最新收报763.7元/克，品牌金店足金饰品报价更是初度冲破每克990元关隘，距离每克1000元仅一步之遥。

　　投资需求尤为坚定

　　金价近期的快速飞腾背后，是市集需求的快速攀升，尤其投资需求很是坚定。

　　天下黄金协会数据知道，3月寰球黄金ETF流入势头正旺，聚拢第四个月达成流入。3月，寰球什物黄金ETF强势流入约86亿好意思元，鼓舞一季度流入总金额达210亿好意思元（226吨），创下历史第二高季度记载。

　　其中北好意思地区3月流入约65亿好意思元，占当月寰球黄金ETF需求的76%。金价强势飞腾、好意思元走软、关税战术和冲突地方的不细则性为黄金提供抓续撑抓。亚洲地区3月流入约9.4亿好意思元，中国和日本主导了3月的需求增长。

　　鸿沟3月底，纽约商品走动所黄金期货净多仓为804吨，较2月环比减少3%。尽管措置基金净多仓在上半月因赚钱了结有所下降，但月末受好意思邦交易战术及地缘风险影响有所反弹。国内上期所黄金期货抓仓量自2023年4月起，就抓续保管在高位，最新抓仓量在40万手以上。

　　此外，中国央行不竭购买黄金，证据央行公布的数据，中国3月末黄金储备报7370万盎司（2292.33吨），较2月末7361万盎司（2289.53吨）增多9万盎司（2.8吨），还是聚拢5个月购买黄金。除了中国央行购金外，中国头部保障公司的财富公司也还是运转购买黄金投资的操作。

　　机构首提4000好意思元猜念念

　　高盛最新论述将2025年底黄金价钱预测从3100好意思元/盎司上调至3300好意思元/盎司，并示意在极点情况下，金价可能冲破4200好意思元/盎司。

　　摩根士丹利分析师指出，列国央行增多黄金储备和投资者买入黄金是推升国外金价的两大主要身分，在好意思联储降息布景下，国外金价受到更多有益身分支抓。现在什物需求踏实，瞻望资金流入ETF可能刚刚运转，在这种情况下，本年国外金价可能升至3300~3400好意思元/盎司。

　　瑞士百达财富措置分析特朗普关税战术对市集影响时以为，黄金有望进一步飞腾，主要受到执行利率下降、好意思元疲软，及寰球经济不细则性增多等影响。但值得夺方针是，夙昔一年中黄金价钱涨幅已达40%，刻下估值处于较高水平。

　　中泰证券在研报中示意，上周初黄金下落或与流动性形成的抛压商量，4月4日好意思股跌幅较大，部分机构可能被条款补足保证金而抛售黄金用于补足流动性。关联词，特朗普战术冲击下，宏不雅身分支抓黄金飞腾：第一，强关税带来的强败落预期使得执行利率下行，黄金保值需求上升。第二，宏不雅不细则性上升，支抓黄金避险属性。第三，“好意思国优先”主义或使得好意思元信用下滑，而黄金行为极度主权的寰球财富，将受益于好意思元信用减轻。故流动性危急告一段过时，金价抓续补涨并刷新新高。

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