开源证券股份有限公司陈蓉芳,周佳,张越近期对芯动联科进行商议并发布了商斟酌说《中小盘信息更新：公司发布2025年半年度事迹预增，同比大幅增长》，赐与芯动联科买入评级。

　　芯动联科(688582)

　　公司走漏2025年半年度事迹预增，归母净利润已矣大幅增长

　　公司瞻望2025年上半年已矣营收2.28-2.78亿元，同比增长66.04%-102.45%；已矣归母净利润1.38-1.69亿元，同比+144.46%-199.37%。取营收和归母净利润的核心值测算公司上半年举座净利率，有望达到60.67%。2025年上半年公司凭借产物质能跨越、自主研发等上风，保合手事迹快速增长。公司在手订单填塞，按筹办在上半年顺利已矣拜托，使得上半年营收同比大幅增长。咱们上调盈利预测，瞻望2025-2027年归母净利润永诀为3.42/5.10/7.45亿元(前值为3.18/4.49/6.42亿元)，对应EPS永诀为0.85/1.27/1.86元/股，现时股价对应2025-2027年的PE永诀为77.8/52.1/35.7倍，看护“买入”评级。

　　诈欺端起量，高性能MEMS阛阓有望保合手高速增长

　　诈欺端方面，eVTOL迎来交易化提速周期，36氪商议院瞻望2026年边界将增长至95亿元，2024-2026年CAGR约为72.3%，而IMU模块约占eVTOL资本的8%。IMU是自动驾驶导航的核心，据微纳制造产业促进会测算2023年我国自动驾驶领域车载IMU阛阓边界为31.51亿元，到2030年将进步至154.94亿元，CAGR为25.55%。交易航天、东说念主形机器东说念主齐依赖于MEMS惯导的发展。2023年国内高性能MEMS陀螺仪阛阓边界约12.68亿元。瞻望2023-2028年各人高端惯性传感阛阓边界CAGR约15%，国内高性能MEMS陀螺仪CAGR约42.3%。

　　公司研发实力超卓，议价才智卓绝，募投神气合手续加码中高端场景

　　公司高性能陀螺仪核心地能场合依然达到外洋先进水平。由于公司在国内短缺同等第的竞争敌手，因此具有议价才智，毛利率保合手高水平。公司召募资金7.5亿元进入高性能MEMS惯导神气建树，赋能产能及研发实力。

　　风险教唆：下流需求不足预期、宏不雅经济波动、产物研发经由不足预期。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家开yun体育网，增合手评级1家；以前90天内机构场合均价为79.28。